Повторне тестування системи автоматичного управління інвестиціями (ціль) Роберта Лічелло для визначення часу на фондовому ринку

Дослідіть тест системи AIM Роберта Лічелло для визначення термінів інвестицій.

Канва

Багато хто сказав, що найважливішою метою інвестування є заробіток. Для того, щоб заробляти гроші, перед нами стоять два ключові рішення: коли купувати, а коли продавати. Простіше кажучи, ми повинні купувати, коли ціни низькі, а продавати, коли ціни вищі за ціну покупки.

Складність полягає у здійсненні. Наші емоції працюють проти нас; коли ринки зростають, існує радість, завдяки якій дуже легко приєднатися та купувати, коли ціни високі та рухаються вище. Коли ринки низькі, може здатися, що дна немає, і ринок ніколи не повернеться назад, що полегшує слідкування за стадом і низький продаж.

Система зменшення емоцій інвестування

В ідеалі нам потрібна система, яка зменшить емоцію інвестування, автоматично повідомляючи вам, коли купувати, продавати чи нічого не робити. Наприкінці 1970-х Роберт Лічелло опублікував книгу під назвою « Як заробити 1 000 000 доларів на фондовому ринку - автоматично» , де представлена система хронометражу на фондовому ринку, яка стверджує, що робить саме це. У цій статті ми коротко пояснимо цю систему, а потім перевіримо її, щоб перевірити, чи є довіра до цих вимог.

Якщо ви вже знайомі з базовою системою AIM, але хочете побачити більш детальний аналіз, перейдіть до цієї статті: Аналіз чутливості.
Якщо ви хочете побачити, як використовувати систему AIM у портфоліо з декількома ETF, перейдіть до цієї статті: Аналіз Multi-ETF.

Що таке AIM?

Роберт Лічелло назвав свою систему хронометражу ринку автоматичним управлінням інвестиціями або AIM. AIM - це алгоритм, який забезпечує логічну систему управління вашими інвестиціями. Його можна використовувати з портфелем акцій або пайових фондів. Ця система вкаже вам, коли і скільки купувати чи продавати.

Щоб розрахувати обсяги купівлі та продажу AIM, вам потрібно знати дві речі: скільки грошей ви вклали в портфель та поточну вартість вашого портфеля. Для ілюстрації, давайте розглянемо кілька прикладів.

Приклад замовлення на придбання

Контроль портфеля (сума початкових інвестицій) = 1000 акцій @ 10 доларів за акцію = 10 000 доларів
Через місяць ціна акцій падає до $ 8, вартість портфеля = $ 8000
Додайте 10% до поточної вартості портфеля = $ 8800.
Відніміть 8800 з 10000
Що дорівнює = 1200 доларів

Зверніть увагу, що позитивне значення вказує на сигнал покупки. Однак, якщо це значення було негативним, тоді AIM каже нам дотримуватися.

Оскільки вартість ваших інвестицій зменшилась, AIM подав вам сигнал придбати 150 акцій, що еквівалентно 1200 доларам.

Однією з цікавих особливостей AIM є те, що кожного разу, коли ви купуєте більше акцій, ваш контроль над портфелем збільшується вдвічі від вартості придбання. У цьому випадку контроль над портфелем збільшиться до 10 600 доларів. Це вбудований регулятор ризику, який не дозволить вам вичерпати свої резерви грошових коштів, коли ринок падає, або створити занадто великий резерв готівки, коли ринок стає вище.

Приклад замовлення на продаж

Контроль портфеля (сума початкових інвестицій) = 1000 акцій @ 10 доларів за акцію = 10 000 доларів
Через місяць ціна акцій зростає до 13 доларів, вартість портфеля = 13 000 доларів
Відніміть 10% від поточної вартості портфеля = 11 700 доларів
Відніміть 11 700 доларів з 10 000 доларів
Що дорівнює = - 1700 доларів

Зверніть увагу, що від’ємне значення вказує на сигнал продажу. Однак, якщо це значення було позитивним, то AIM каже нам дотримуватися.

Оскільки вартість вашої інвестиції зросла, AIM просить продати 130 акцій, що еквівалентно 1700 доларам.

В обох випадках AIM пропонує вам прийняти правильне рішення - купувати, коли вартість вашого портфеля знижується, а продавати, коли вона зростає. Якщо AIM дотримується суворо, він може бути використаний, щоб вилучити більшу частину емоцій з інвестицій.

Веб-сайти AIM

Дошка повідомлень користувачів AIM - InvestorsHub
Дошка повідомлень про інвестиційну систему "Торговельне багатство" - InvestorsHub

AIM у реальному світі

Отже, чи працює AIM у реальному світі? Щоб відповісти на це запитання, ми будемо використовувати історичні ціни акцій та запускати алгоритм AIM через його темпи. Ми використовуватимемо історичні ціни одного з найбільш активних фондових фондів (ETF), депозитарних розписок S&P, символ акцій SPY. SPY - це ETF, який відстежує індекс Standard & Poors у 500 акцій.

З січня 2000 року по липень 2016 року історія цін на шпигунські кошти коливалася від 68,11 до 217,12 доларів. За цей період відбулося два спади на фондовому ринку, один 5-річний період зростання цін і, звичайно, поточне зростання цін з березня 2009 року. Отже, ми можемо перевірити AIM через пару фаз купівлі, принаймні одну фазу продажу, і прочитати на поточному ринку.

Тепер давайте розглянемо результати зворотного тестування, які зведені на графіку часових рядів, показаному нижче. Усі операції купівлі-продажу відзначаються жовтими текстовими полями, які показують місяць / рік, кількість придбаних чи проданих та ціну закриття в кінці цього місяця. Крім того, операції з купівлею позначаються червоними маркерами, операції з продажу позначаються зеленими маркерами.

Результати зворотного тестування

Перше, що ми помічаємо, це первинна купівля 68 акцій 1/3/2000 вже зовсім недалеко від того, де ринок досяг піку в серпні 2000 року. Тоді, коли ринок падав протягом наступних двох років, AIM накопичив загалом 79 акцій більше семи чітких сигналів купівлі в лютому, березні, серпні та вересні 2001 року та червні, липні та вересні 2002 року. Під час цієї фази купівлі ми використали більшу частину своїх резервів готівки, залишивши нам 2919 доларів готівкової "страховки", якщо ринок продовжує занепадати. Крім того, наша кількість акцій зросла на 116% з 68 акцій до 147 акцій, що більш ніж подвоїло наше "потенційне" збільшення вартості власного капіталу, коли з'явиться ринкова тенденція. Якщо припустити, що FIFO враховує нашу середню ціну за акцію, вона була знижена з 143,80 до 121,21 долара.

Після того, як ринок досяг дна в 2002 році, ми переживаємо 5-річний період зростання цін. Протягом цього періоду AIM мав би продати загалом 42 акції за п’ятьма різними можливостями продажу в січні та грудні 2004 р., Лютому та жовтні 2006 р. Та квітні 2007 р. Наприкінці цієї фази продажу AIM дозволив нам наростити грошові резерви до 9 989 дол. США та ми тримаємо 105 акцій. Середня ціна за акцію становить $ 78,85.

З піку ринку в жовтні 2007 року спостерігається майже прямий падіння до лютого 2009 року. Під час цього падіння AIM накопичує загалом 117 акцій за шість окремих сигналів купівлі з вересня 2008 року по лютий 2009 року. Наприкінці цього накопичення фаза AIM майже вичерпала грошові резерви до $ 809, і зараз ми тримаємо 222 акції за середньою ціною за акцію $ 97,86.

Нарешті, ринок піднявся з березня 2009 року по липень 2016 року. За цей період AIM випускає 12 сигналів продажу на загальну суму 124 акції. Наприкінці цієї фази продажу AIM змушує нас нарощувати резерви грошових коштів до 21 149 доларів США та утримувати 98 акцій за середньою ціною за акцію 82,76 доларів США.

Висновки

Незважаючи на те, що початкова покупка була наближена до вершини ринку, загальна ефективність портфеля непогана. Станом на 31.07.16 гіпотетичний портфель складається з 98 акцій акцій та 21149 дол. США у грошових резервах на загальну суму 44164 дол. США або приріст на 120,8%. Застосування стратегії придбання та утримання призвело б до загальної суми 31 839 доларів США або виграшу в 59,2%.

AIM, мабуть, добре виконує роботу з управління запасами та контролю, як показують наші грошові резерви, що збільшуються на 111,5%, наша частка власності збільшується на 44,1% та середня ціна за акцію становить 82,76 дол. США, що є зниженням на 44,2%. Однак на другому етапі накопичення виявився один ризик: у квітні 2009 року у нас майже закінчилися готівкові кошти. У нас було лише 809 доларів (4% від загальної вартості портфеля), щоб купити більше акцій, майже вичерпавши наші резерви готівки.

Під час двох спадів ринку AIM зловив обидва дні з сигналами на покупку, на верхній стороні AIM пропустив продаж на піку 10/2007.

В цілому, система AIM добре справляється з визначенням ключових точок купівлі / продажу. Якщо ви достатньо дисципліновані, щоб діяти лише тоді, коли AIM говорить вам купувати / продавати, більша частина емоцій інвестування може бути усунена.

Якщо ви зацікавлені отримати вихідні дані для цього аналізу у формі електронних таблиць, надішліть електронне повідомлення на адресу [email protected] зі словами “AIM Back-Test” у рядку теми.

Припущення для зворотного тестування AIM

Завжди необхідно робити деякі основні припущення під час проведення емпіричного аналізу. Ось список для цього аналізу:

Початкова сума для інвестування в акції становить 10 000 доларів
Резерв готівки 10 000 доларів для майбутніх покупок
Рішення AIM базуються на ціні закриття акцій в останній торговий день кожного місяця
Ціна купівлі або продажу - це ціна відкриття акцій на 1- ^й торговий день кожного місяця
Замовлення на купівлю чи продаж не виконується, якщо замовлення не становить +/- 5% від вартості власного капіталу
Комісія за торгівлю акціями становить $ 10,95 за кожну угоду
Норма повернення грошового резерву становить 2% річних
Дивіденди розподіляються на готівковий рахунок, а не реінвестуються