Як торгувати опціонами на акції з визначеною стратегією ризику

Фото Адама Новаковського на Unsplash

Біржові опціони з часом втрачають цінність, що можна використати на свою користь, змінивши логіку. Ви також можете використовувати опції, щоб зафіксувати максимальний ризик. Я покажу вам, як за допомогою цієї стратегії встановити шанси на свою користь.

Почнемо з розуміння того, чому опціони втрачають цінність:

1. Купуючи опціон, ви робите ставку на те, що базовий запас перевищить певну ціну до певної дати.
2. Якщо до вказаної дати ця ціна не досягається, термін її дії закінчується ні до чого.

До опцій додається часовий надбавок, коли ви купуєте його. Коли він наближається до терміну придатності, премія за часом зменшується, і опція втрачає цінність.

Коли ви купуєте опціони на акції, вони повинні рухатись у правильному напрямку і рухатися досить далеко вчасно, щоб ви могли заробити гроші. Найкраще бути на стороні продавця опціону або автора опціонів, як це називається.

Як бути автором варіанту

Замість того, щоб купувати опціони, ви продаєте їх. Ви стаєте опціонером . Будь-який брокер акцій / опціонів дозволить вам це зробити.

Це змінює логіку. Зараз, як я поясню, премія за час за розмивання працює на вашу користь.

"Написання опціону" - це термін, що використовується для продажу опціону, яким ви не володієте. Він також відомий як короткий продаж.

Як ви пишете варіант? Ви продаєте його на своєму брокерському рахунку так само, як купуєте або продаєте акції. Але коли ви пишете варіант, ви вказуєте наказ "продати, щоб відкрити". Це тому, що ви відкриваєте транзакцію.

Коли я намагаюся пояснити це деяким людям, вони кажуть, що ніколи не знали, що ти можеш продати щось, що не є твоїм. Це просто повернення торгівлі назад, і це метод, який ставить шанси на вашу користь з опціонами.

Зрештою, вам доведеться викупити його назад, щоб закрити торгівлю. Це робиться за замовленням "купити, щоб закрити" . Але не завжди потрібно викуповувати його. Якщо базовий запас ніколи не перевищує ціну виграшу (відому як гроші в грошах), тоді термін дії опціону закінчується марним, і ви не повинні викуповувати його. Ви просто даєте йому закінчитися і зберігаєте всі гроші, які за це отримали.

Я не рекомендую чекати, поки термін його дії закінчиться, особливо якщо у вас вже є 50% прибутку, і до закінчення терміну залишається ще багато часу. Пам'ятайте, що я говорив раніше, що більшість варіантів з часом втрачають цінність. Таким чином, ви можете викупити його менше, ніж продали, а різницю зберігаєте як прибуток.

Що це означає, коли ви продаєте опціони короткі?

Є два типи варіантів. ПОСТАНОВКА і ЗАКЛИК. З нашою стратегією ви будете продавати, а не купувати ці варіанти. Це відоме як короткий продаж. Знову ж таки, ви пишете варіант.

• Коли ви продаєте ЗАКЛИК, ви продаєте комусь право придбати базовий запас у вас за певною ціною до закінчення терміну дії.
• Коли ви продаєте PUT, ви продаєте комусь право продати вам свої акції за певною ціною до закінчення терміну дії.

Існує три способи торгівлі цими стратегіями.

1. Продайте опцію CALL, коли у вас є акції, на випадок, якщо вам зателефонують.
2. Продайте опціон PUT, коли ви хотіли б володіти акціями в будь-якому випадку, на випадок, якщо вам його передадуть.
3. Продайте варіант і придбайте дешевший, щоб визначити ризик.

За допомогою третьої техніки ви не будете брати участь у купівлі або продажу базових акцій. Процес закінчується швидше, ніж це відбудеться.

Я детально поясню всі ці три методи в наступних розділах.

Варіанти мають термін придатності від одного дня до декількох років. Я люблю писати 30-денні варіанти. Часова премія швидко розмивається за останні 30 днів, і це працює на вашу користь, коли ви продаєте короткі.

Фото Кріса Ліверані на Unsplash

Спосіб №1: Продаж ВИКЛИКУ, коли у вас вже є акції

Якщо ви вже володієте певною акцією, і не думаєте, що вона сильно зміниться протягом наступних 30 днів, ви можете вичавити з неї додаткові гроші, продавши комусь іншому опцію CALL на цій акції.

Ви продаєте право "відкликати" акції далеко від вас за узгодженою ціною. Тепер ви знаєте, чому це називається опцією CALL.

Якщо запас впаде або залишиться незмінним протягом 30 днів, термін дії опціону закінчується марним, і ви зберігаєте всі гроші, отримані за опціон.

Ви, напевно, думаєте: "Але я втратив гроші на запасі!"

У вас все ще є акції, а також у вас є додаткові гроші від опціону із закінченим терміном дії, щоб компенсувати нижчу ціну на акції.

Що може піти не так, якби продали покриті опції CALL?

Коли ви володієте базовою акцією для опціону, який ви продаєте, ви покриваєтесь на випадок, якщо ціна перевищить ціну вибору.

У цьому випадку ваші акції будуть відкликані від вас. Тобто, покупець опціону має право придбати ваші акції за узгодженою ціною, хоча зараз це може коштувати більше, ніж це.

Пам’ятайте, що ви робите це із запасом, який, на вашу думку, не сильно зміниться за 30 днів. І, до речі, ви зберігаєте всю премію, яку отримали, коли продали опціон. Отже, незважаючи на те, що ви втратили акції, ви отримали більше, ніж це коштувало до вступу в торгівлю, а також зберегли премію за опціон.

Який найгірший випадок?

Найстрашніше, що може трапитися, - це те, що акції стріляють незвично високо, і ви змушені продати їх за узгодженою ціною. Ви програли, отримавши таку величезну вигоду, але зберігаєте гроші, отримані за продаж опціону.

Це ще одна причина продажу опціонів, термін дії яких закінчується протягом 30 днів. Шанси менші, щоб акція зробила величезний рух вгору за такий короткий час. Але буває.

Спосіб №2: Продаж PUT, коли Ви не хотіли б володіти запасом

Що робити, якщо у вас немає акцій на акції, і ви думаєте, що хотіли б його придбати, але ви не впевнені, що це зробить.

У цьому випадку ви можете продати опцію PUT. Це означає, що ви продаєте комусь право продати вам його акції за погодженою ціною. Якщо акція опуститься нижче ціни страйку протягом 30 днів, вони можуть “поставити” свої акції вам, і ви змушені купувати їх за узгодженою ціною. Ось чому це називається опцією PUT.

Якщо ці акції зростуть за ці 30 днів, вони можуть продати їх на відкритому ринку за додаткову ціну. Вони ніколи не скористаються своїм вибором. Вони просто дозволили б закінчити термін його дії. Ви зможете зберегти всю премію, яку вони вам заплатили.

Що може піти неправильно при продажу опцій PUT?

Пам'ятайте, що ви робите це за умови, що хотіли б придбати акції, якщо вони підуть вище. Тож це не проблема, якщо це трапиться.

Ви ніколи не захочете продати опціон PUT, якщо ви не бажаєте або не можете придбати акції. Вам потрібно мати достатньо грошей на вашому брокерському рахунку, але акції на випадок, якщо покупець опціону "передасть" вам акції.

Це означає, що ви покриті, оскільки у вас є гроші, щоб придбати акції. Отже, ви хочете продавати лише "покриті" пути. Якщо ви не покриті, ви продаєте голі пути, і це не доцільно, якщо ви не зафіксували максимальне значення ризику. Я поясню цю стратегію після того, як ми закінчимо обговорення цієї.

То що, якщо запас знизиться? Покупець опціону продасть вам свої акції за узгодженою ціною. Ця страйкова ціна вища, ніж продається на ринку, і її все одно доведеться купувати. Але ви зберігаєте премію, яку отримали, коли продали опціон.

Ось чому я сказав продавати опціони PUT лише тоді, коли ви хочете придбати акції. В кінцевому підсумку ви можете придбати акції, якщо помиляєтесь з термінами або ціною.

Це не погано, адже навіть якщо це так, ви купуєте акції за нижчою ціною, ніж якщо б ви купили їх лише тоді, коли вперше про це подумали.

Чому так? Оскільки опціон PUT, який ви продали, був пропозицією придбати акції за ціною нижчою, ніж коли ви продали опціон. Ви погодились придбати акції за цією ціною на випадок, якщо акція опуститься нижче зазначеної ціни до дати закінчення терміну дії.

Отже, ви придбали акції за вигіднішою ціною, плюс ви повинні зберегти додаткову премію, яку отримали за опціон. Отже, фактично ви заплатили набагато менше за акції.

Який найгірший випадок?

Якщо запас надзвичайно низький, ви все ще купуєте його за цією узгодженою ціною. Це не так вже й багато, бо на ринку це коштує набагато менше.

Але пам’ятайте, ви робили це лише в тому випадку, коли все одно хотіли придбати акції. Отже, вам все-таки вигідніше, ніж якби ви придбали акції спочатку, оскільки тепер у вас також є прибуток від продажу опціону - зберігаючи всю отриману премію.

Дострокове закриття опціону

Якщо ви бачите, що опціонна торгівля йде проти вас до закінчення 30 днів, і ви передумаєте купувати або продавати акції, ви можете закрити угоду, викупивши опціон.

Оскільки опціони втрачають цінність, коли наближаються до закінчення терміну дії, ви в кінцевому підсумку можете викупити опціон за нижчою ціною, навіть якщо акції почали йти проти вас, якщо це не зайшло занадто далеко до крайності.

Вартість опціонів з часом знижується

Знімок екрана за автором

Спосіб №3: Як визначити свій ризик

Якщо ви хочете працювати лише з опціонами, а не роздумувати про те, щоб акції акцій були вам викликані або надані, як у перших двох методах, вам потрібно мати стратегію захисту від найгіршого сценарію.

Опціони з часом втрачають свою преміальну вартість, і тепер ви знаєте, як зробити так, щоб це працювало на вашу користь. Але це безпечно лише в тому випадку, якщо ви покриваєтеся тим, що акції доступні для продажу, якщо опція CALL йде проти вас, або гроші, доступні для придбання акцій, якщо опція PUT йде проти вас.

То що робити? Ви можете визначити свій ризик. Ви робите це, купуючи (довгий) ще один опціон, який не має грошей, одночасно, коли ви продаєте (короткий) преміум в іншому варіанті.

Скажімо, ви вирішили продати опцію CALL для продажу XYZ за 50 доларів. Ви можете придбати опцію CALL, щоб придбати той самий запас за ціною 60 доларів. Це називається вертикальною торгівлею. Ви заплатите менше за дзвінок у 60 доларів, ніж той, що отримали за дзвінок у 50 доларів, тому у вас є кредит на торгівлю. І що це робить, це фіксує вас на загальному ризику різниці між двома страйковими цінами.

Незалежно від того, наскільки високий базовий запас, ви завжди можете скористатися своїм правом придбати його за 60 доларів. Вам все одно доведеться продати його за 50 доларів, якщо він перевищить це, але 10 доларів - це ваш загальний ризик, якщо ця торгівля піде проти вас.

Як зупинити вертикальне положення до закінчення терміну дії

Вам не потрібно чекати, поки закінчиться термін дії. Купувати та продавати базовий запас також не потрібно. Ви можете просто закрити угоду, викупивши вертикальну позицію, що означає купувати короткий кол і продавати довгий кол.

Найкраща стратегія - керувати своїми угодами, закриваючи позиції, коли у вас 50% прибутку. Оскільки опціони втрачають вартість, наближаючись до закінчення терміну дії, можна очікувати отримання такого прибутку, якщо базовий запас не сильно рухається.

Тож берете свій прибуток на вертикальних торгах, як тільки їх отримаєте. Ви ніколи не знаєте, коли може статися якась несподівана світова подія, яка перетворює переможця в програшного.

Ціни коливаються, і краще не бути жадібним, сподіваючись, що варіанти втратять вартість. Крім того, коли ви закриваєтеся раніше, ви звільняєте можливість вступити в іншу торгівлю, де ви отримуєте вищу премію.

У Закритті

Як бачите, ви можете мати шанси на свою користь, продаючи опціони, а не купуючи їх. Важливо лише розуміти весь процес і знати, як управляти своїми операціями. Сподіваюся, я дав вам кілька підказок, як це зробити.

© 2012 Гленн Сток