Як використання опціонів може забезпечити вищу інвестиційну віддачу, ніж акції

На багатьох зустрічах друзів та ділових партнерів інколи розмова може переходити до обговорення того, яка найкраща інвестиція для капіталу. Є ті, хто є непохитними послідовниками вкладання свого капіталу в грошові фонди, такі як банківські заощадження та депозитні сертифікати (CD), стверджуючи, що вони можуть спати спокійно, знаючи, що ніколи не втратять свої гроші, незважаючи ні на що.

Багато інших вважають компакт-диски надзвичайно низькооплачуваними і віддають перевагу більшій віддачі, такі як облігації та пайові фонди. Тоді є більш агресивні інвестори, які вважають, що інвестування в акції є найкращим довгостроковим вкладенням для зростання капіталу та доходу.

Дійсно, історія показує, що протягом багатьох років фондовий ринок забезпечує найкращу віддачу від вкладеного капіталу.

Торговий майданчик фондового ринку

На одній із таких зустрічей розмова тяжіла до анімованої дискусії між двома групами фондових інвесторів: учасниками гри в опціони та тими, хто інвестує виключно в акції. Торговці опціонами стверджують, що самі по собі акції можуть бути не такою хорошою інвестицією, як акції.

Я очолив групу тих, хто наполегливо виступає за використання опціонів як чудового інструменту для інвестування.

Інша група, біржові інвестори, вважала, що опціони занадто ризиковані, і їх слід уникати у портфелі акцій. Якщо читач цієї статті ніколи не досліджував варіанти як інструмент для інвестування, він / вона, швидше за все, негайно домовився б із групою фондових інвесторів.

Але, як це вже було показано в багатьох статтях, деякі з яких є моєю власною, а також у численних книгах та веб-сайтах, варіанти можуть бути надзвичайно хорошими інвестиціями, незалежно від того, використовуються вони окремо або разом із запасами. Звичайно, вони також можуть бути надзвичайно ризикованими, якщо використовувати їх занадто агресивно та необдумано. Так само, як необдумане інвестування в сумнівні акції може бути дуже ризикованим.

Доповнення інвестицій в акції опціонами є набагато безпечнішою стратегією, ніж інвестування лише в акції без опціонів. Я рішучий прихильник переконання, що в довгостроковій перспективі інвестування лише в опціони, навіть без акцій, приносить кращу віддачу, ніж лише акції. У світі інвестицій на фондовому ринку лише опціони можуть бути використані як одна з найкращих інвестиційних стратегій замість акцій.

Стратегія полягає в тому, щоб продати пут-опціони проти власної готівкової позиції, а не блокувати гроші в акціях компанії. Мабуть, найкращий спосіб пояснити це - проілюструвати реальний досвід, який я мав багато років тому.

Змагання

У 2013 році на одному з наших зборів дискусія зайшла навколо теми, наскільки хороші варіанти насправді? Як завжди, я був найсильнішим прихильником опціонів для інвестування, аргументуючи свій шлях навколо людей, які були прихильниками акцій. Серед членів групи були члени інвестиційного клубу, який інвестував значні кошти в акції. Після довгих обговорень один із членів клубу підійшов до мене приватно.

Автор заперечує члена інвестиційного клубу

Він запитав, чи може клуб, використовуючи варіанти доповнення своїх запасів, отримати кращу віддачу, якої вони невтішно досягали. Я відповів, що продаючи колл і пут опціони, вони точно отримають кращу продуктивність. Він скептично поставився до моєї претензії і попросив мене показати йому, як техніка продажу опціонів збільшить інвестиційну віддачу клубу протягом певного періоду часу.

Він запитав мене, чи готовий я займатися торгівлею опціонами на ті самі акції, в які клуб вкладе гроші, і показати їм, якими будуть результати після кількох місяців інвестицій.

Прохання було поставлено мені таким чином, що, здавалося, це було більше викликом, ніж серйозним проханням про допомогу. Члени клубу все ще думали, що торгівля опціонами надзвичайно ризикована і її слід уникати. Вони висловили серйозні сумніви в тому, що я можу зробити краще за них, і хотіли побачити фактичні докази своєї здатності перевершити їх.

Я прийняв виклик, і конкурс тривав.

План полягав у тому, що я буду стежити за акціями, які вони вибрали для придбання, але я буду використовувати опціони в більшості, якщо не у всіх своїх торгах. Я купував би фактичні акції лише в тому випадку, якщо це стало б абсолютно необхідним внаслідок здійснення або призначення моїх опціонів.

Було домовлено, що кожен з нас повинен розпочати з однакової суми грошових вкладень. Вони використовували свої грошові кошти для придбання акцій, тоді як я використовував свої для торгівлі опціонами на тих самих акціях, які вони придбали. Я б обмежився торгівлею в основному пут опціонами до кінця і потрапляв би в акції лише тоді, коли це вкрай необхідно. Я торгував би опціонами кол, лише потрапивши в ситуацію, коли мені довелося б мати акції.

Через певний проміжок часу ми порівняли б, як кожен з їхніх виборів акцій діяв проти моїх опціонів на тих самих акціях.

Наша торгова авантюра тривала приблизно дев'ять місяців із серпня 2013 року по червень 2014 року.

Результати?

Загальний портфель вибраних акцій клубу закінчився чистим збитком у розмірі 4849 доларів.

Я отримав загальний чистий прибуток у розмірі 698 доларів США на тих самих акціях, які вони вибрали.

Ось короткий опис наших торгів:

ПРИРОДНІ РЕСУРСИ CLIFF (CLF): У серпні 2013 року вони придбали акції Cliff Natural Resources за ціною 22,82 дол. Одночасно я продавав опціони на акції та продовжував торгувати опціонами (купівля-продаж) до тих пір, поки клуб тримався акцій. У грудні того ж року вони ліквідували свої авуали за ціною 24,55 дол. США за прибуток у 865 дол. США. Вони отримали загалом 225 доларів США дивідендів, збільшивши їх загальний прибуток до 1090 доларів. За домовленістю мені довелося ліквідувати свої опціонні позиції, коли вони закрили свою акційну позицію. Мій чистий прибуток був вражаючим 2299,69 доларів після комісій / зборів.

ПАЛИВНІ СИСТЕМИ WESTPORT (WPRT): У тому ж місяці, що і вище, клуб придбав акції WPRT за ціною 28 доларів. Я послідував за продажем опціонів на продаж в ту ж дату. Незабаром після нашого вступу в цю цінні папери акції почали падати і продовжували свою тенденцію до зниження до квітня 2014 року, коли клуб вирішив скоротити свої втрати та ліквідувати свою позицію. Тоді ціна була на найнижчому рівні - 13,77 дол. Компанія не виплачувала дивідендів. Я теж зазнав збитків у розмірі 3545 доларів, що набагато менше, ніж вони.

VANECK VECTORS GOLD MINERS (GDX): Інвестиційний клуб придбав цей ETF у грудні 2013 року за ціною $ 20,95. Я пішов за цим прикладом, продаючи опціони на продаж в ту ж дату. Вони утримували ETF протягом п'яти місяців, а в травні 2014 року ліквідували свою позицію за ціною $ 23,39. Включаючи дивіденди у мізерних 95 доларів, їх загальний прибуток склав 1315 доларів. Я не впорався з виграшем лише в 524 долари.

SPDR S&P METALS AND MINING (XME): клуб придбав цей ETF у серпні 2013 року за $ 37,19 і протримав його протягом десяти місяців до червня 2014 року, коли вони закрили позицію за ціною $ 38,70. Їх загальний прибуток за десять місяців, включаючи дивіденди, склав 1018 доларів. Моя торгівля опціонами принесла загальний прибуток 1439 доларів.

ISHARES MSCI ВИХІДНІ РИНКИ (EEM): Це ще один ETF, який клуб увійшов за ціною $ 42,06 в листопаді 2013 року. Вони зберігали запас лише чотири місяці і продали в березні 2014 року за ціною $ 39,38 за загальною втратою $ 1340. Вони отримали дивіденди у розмірі 183 долари, зменшивши тим самим свої збитки до 1157 доларів. Для порівняння, моя торгівля опціонами зазнала невеликих втрат лише 24 долари.

ВСЬОГО ФІНАЛЬНО ВСЕ:

Інвестиційний клуб: мінус 4849 доларів

Варіанти: позитивні $ 698

Тому опціони завжди кращі за акції?

Я б брехав, якби відповів ствердно на це запитання. Ні, опціони не завжди кращі за акції, але у світі фондових ринкових інвестицій, довгостроково та з різноманітним портфелем акцій чи опціонів, опціони найчастіше виходять переможцями.

Коли інвестиції в акції перевершують мою систему торгівлі опціонами?

Коли акції постійно перебувають у висхідному тренді протягом досить хорошого періоду часу, це дасть кращий приріст, ніж використання моєї системи на тому самому запасі.

Ось приклад. У серпні 2013 року Verifone (PAY) становив поточну ціну $ 20,34, коли я почав торгувати опціонами на ці акції. Його ціна неухильно зростала з 20,34 до 30 доларів у січні 2014 року. Я постійно продавав покриті пути, тоді як ціна постійно зростала. До березня вона становила 33 долари. На даний момент, якби фондовий інвестор ліквідував свої акції PAY, він вийшов би з прибутком 12,66 доларів проти моїх прибутків у 9,68 доларів.

Але якби ми продовжили часові рамки на цьому запасі, що могло статися?

З червня 2014 року ціна акцій PAY продовжувала торгуватися, танцюючи вгору-вниз у межах 34-38 доларів до травня 2015 року, протягом одинадцяти місяців. Після цієї дати акції зробили різкий оборот і почали стрімко падати до мінімуму в 21 долар протягом наступних дев'яти місяців.

Якщо припустити, що акції не були продані в березні, коли вони були на рівні $ 33, а інвестор акцій продовжував триматися до них до травня 2015 року, і припускаючи, що я теж продовжував регулярно продавати опціони, оскільки кожен опціон закінчився на тих же акціях, мій прибуток міг би безумовно, обігнали будь-які оцінки, отримані та втрачені фондовим інвестором протягом одинадцяти місяців.

Наприкінці одинадцяти місяців акції мали майже таку ж ціну, як і в серпні 2013 року. Інвестор, який тримався на акціях протягом усього цього часу, закінчив би майже нульовою вартістю підвищення, тоді як я, трейдер опціонів, продовжував би накопичувати прибуток від моїх продажів опціонів.

Підсумовуючи, якщо хтось не є експертним таймером акцій, який ніколи не впорається з правильним визначенням часу на ринку щоразу, весь час (майже неможливо), інвестиції в акції не будуть перевершувати чисту торгівлю опціонами, забезпечуючи більш високу віддачу з часом.

Новачок у "Параметрах"?

Почніть навчання з варіантів, читаючи книги, статті та відвідуючи веб-сайти на цю тему. Для початку я настійно рекомендую книгу "Торгівля опціонами: Посібник із стратегій для початківців". Ця книга досить коротка, щоб дозволити новачкові почати роботу в найкоротші терміни. Однією з важливих особливостей є розділ про те, як уникнути помилок у сфері опціонів.

ПРИМІТКА:

Будь-яка інформація, що стосується торгівлі акціями та опціонами, включаючи приклади використання фактичних даних про цінні папери та ціни, призначена виключно для ілюстративних та навчальних цілей і не повинна тлумачитися як повна, точна чи актуальна. Автор не є біржовим посередником або фінансовим радником і як такий не підтримує, не рекомендує та не вимагає купівлі чи продажу цінних паперів. Зверніться до відповідного професійного радника для отримання більш повної та актуальної інформації.