Аналіз та вибір запасів за допомогою простої математики

Торговий зал в дії

Кевін Хатчінсон, через Wikimedia Commons

Фондові ринки можуть не виглядати керованими логікою та розумом у певний момент часу. Але протягом більш тривалого періоду логіка та розум можуть пояснити рух на ринку. Застосування математики допомагає в довгостроковій перспективі.

Аналіз фондового ринку не є складним. Він передбачає прості числові операції або порівняння кількох значень. Хіба ми не можемо сказати, якщо п’ять більше трьох?

Я втратив гроші за допомогою короткострокового підходу. Всі свої хороші інвестиційні рішення я прийняв з довгостроковим підходом. Прибуток на фондовому ринку, швидше за все, буде привабливим, якщо людина залишається вкладеною в хороші компанії протягом тривалого часу, принаймні 10 років.

Ключові метрики для аналізу запасів

Аналіз запасів не є ракетною наукою. Наступних простих показників більш ніж достатньо для оцінки запасу.

Продажі
Рентабельність
Ключові коефіцієнти, такі як ПЕ, Р / В та співвідношення боргу до власного капіталу
Прибутковість дивідендів
Історичні тенденції

У наступних розділах я описую, як використовувати ці показники для аналізу запасів та вибору запасів.

1. Продажі

Продажі - це перший фактор, на який слід звернути увагу. Постійні клієнти та хороші продажі виявляють здоров’я компанії. Легко почути про те, як багато хороших компаній добре працюють на ринку у таких відомих галузях, як швидкі споживчі товари (FMCG), фармацевтика та автомобілі. У незнайомих категоріях, як певні промислові товари, ми можемо отримати номери продажів за допомогою пошуку в Інтернеті.

Обсяги продажів компанії слід порівнювати з продажами її конкурентів, щоб побачити її відносну силу. Якщо компанія має хороші показники продажів, то це перший позитивний знак.

2. Рентабельність

Рівень чистого прибутку = чистий прибуток / продаж

Чим вища норма чистого прибутку, тим краще фінансове здоров'я. Тому прибутковість - це наступний крок в оцінці запасів.

Деякі компанії повідомляють про хороші продажі, але не приносять прибутку. Не виключено, що така компанія перебуває на початковій фазі інвестування і отримуватиме прибуток пізніше; але також можливо, що такі компанії не мають стійкої бізнес-моделі, щоб вижити в довгостроковій перспективі.

Є так багато компаній, які вже приносять прибуток з хорошими показниками продажів. Замість того, щоб замислюватися над тим, чи збиткова компанія стане прибутковою пізніше, ми можемо спростити це, дотримуючись компаній, які вже приносять прибуток.

3. Основні фінансові коефіцієнти

Компанія з хорошими продажами та прибутковістю може бути не привабливою, якщо ціна її акцій дуже висока. Купівля дорогих акцій може не принести нам великої віддачі. Хороші компанії, акції яких доступні за розумними або вигідними ставками, пропонують більше можливостей для зростання. Чи купимо ми новий Mini за 1 мільярд доларів лише тому, що любимо машину? Така ж логіка застосовується і до акцій. Ми повинні купувати хороші акції за правильною ціною.

Фінансові коефіцієнти, такі як PE, P / B та співвідношення боргу та власного капіталу, допомагають нам зрозуміти, чи правильно оцінено акцію чи ні.

Ціна - коефіцієнт прибутку (PE) = ціна акції / прибуток на акцію

Коефіцієнт PE для акції, менший за індекс PE, може означати, що запас недооцінений. Більш високий коефіцієнт ПЕ для запасу може означати, що він переоцінений. Чим нижчий РЕ, тим краща перспектива повернення. 17 січня 2019 р. У Dow Jones Industrial був показник PE приблизно 19, а у індіанця Nifty - близько 26.

Співвідношення ціна-баланс (P / B) = ціна акції / балансова вартість акції

Нижче співвідношення P / B є кращим. Наприклад, співвідношення P / B 100 означає, що запас завищений у 100 разів над балансовою вартістю. Це означало б, що запас є надто дорогим порівняно з вартістю його активів.

Борг - коефіцієнт власного капіталу = загальний борг / власний капітал

Коефіцієнт заборгованості та власного капіталу є критично важливим показником, оскільки більший вплив боргу може вказувати на ризиковану бізнес-модель. Нижче відношення боргу до власного капіталу - це завжди здоровий знак. Відношення боргу до власного капіталу повинно бути меншим за середнє відношення боргу до власного капіталу в галузі. Слід вибирати компанії із співвідношенням боргу до власного капіталу 1 або менше.

Таблиця порівняння запасів: приклад

Очевидно, що компанії A та B мають вищу цінність, ніж компанія C, як показують усі параметри, крім загального обсягу продажів.

	Компанія А	Компанія В	Компанія С
Продажі	14,5 мільйона доларів	14,5 мільйона доларів	100 мільйонів доларів
Рівень чистого прибутку	8%	7%	2%
Коефіцієнт ПЕ	14	16	42
Прибутковість дивідендів	3%	2,5%	0,5%

4. Прибутковість дивідендів

Дивіденд - це частина прибутку компанії, яка розподіляється між акціонерами. Дивіденд є показником того, що прибуток компанії є реальним. Це чудове джерело пасивного доходу, яке потенційно може зростати. Дохід від дивідендів зручний, навіть коли ми користуємося перевагами довгострокового зростання капіталу, коли ціна акції зростає.

Прибутковість дивідендів = дивіденд на акцію / ціна акції

30 грудня 2019 року дохідність дивідендів для промислового середнього рівня Dow Jones становила 2,1%, а індійського Nifty - 1,23℅. Можна знайти акції з вищим дивідендним доходом, ніж відповідні індекси.

Після застосування цих перших чотирьох показників наш список хороших запасів зменшиться, але нам слід залишити трохи самоцвітів. Застосовується ще один остаточний тест: історія акцій.

5. Історичні тенденції

Подивіться на історичні показники діяльності компанії за останні п’ять чи десять років.

Слід визначити акції, продажі, прибутки та дивіденди яких зростають з роками. Послідовна виплата дивідендів у поєднанні зі зростанням продажів є дуже здоровим знаком. Як тільки ми розглянемо кілька компаній, які використовують усі ці п’ять показників, ми можемо вибрати найкращі варіанти інвестування.

Складений річний темп зростання продажів, прибутку та дивідендів є зручним показником того, наскільки успішно працювала компанія за певний період.

CAGR за 5-річний період = (Рік 5 продажів / Рік 0 продажів) ^1/5 - 1

Окрім чисельного аналізу, слід також поглянути на якісні аспекти. Наприклад, роздрібна торгівля в Інтернеті загрожує захопленням величезної частки ринку з роздрібної торгівлі. Підростаюче покоління усвідомлює свій зовнішній вигляд, що означає можливості для розвитку засобів та послуг особистої гігієни. Інтернет став невід’ємною частиною нашого життя, і стурбованість питаннями безпеки означає, що компанії, що спеціалізуються на онлайн-безпеці, сподіваються на успіх. Такі якісні уявлення корисні.

Чи можемо ми помилитися, коли виявимо зростаючу компанію з дивідендною дохідністю, яка перевищує дохідність облігацій або депозитні ставки? Якою б вимогливою не здавалася ця вимога, ми можемо знайти такі приховані дорогоцінні камені на кожному ринку. Якщо ми дотримуватимемось основних принципів і залишатимемося вкладеними в довгостроковій перспективі, ми зможемо побачити хорошу віддачу від фондових ринків.

Ілюстрація історичних тенденцій продажів

Компанія А, мабуть, рухається кращим шляхом зростання, показник CAGR становить 7,7%. Враховуючи все, компанія А - найкращий запас, з хорошим коефіцієнтом ПЕ, дивідендною дохідністю та зростанням продажів.

	Компанія А	Компанія В	Компанія С
Рік 0	10,0 мільйонів доларів	16,0 млн. Дол	98,0 млн. Дол
Рік 1	11,0 млн. Дол	15,0 млн. Дол	98,0 млн. Дол
Рік 2	11,5 мільйона доларів	15,5 мільйона доларів	102..0 мільйонів доларів
3 рік	12,5 мільйона доларів	14,5 мільйона доларів	101,0 млн. Дол
4 рік	14,0 млн. Дол	14,5 мільйона доларів	$ 99,0 млн
5 рік	14,5 мільйона доларів	14,5 мільйона доларів	100,0 млн. Дол

Будь ласка, залишайте свої цінні коментарі.

Мохан Бабу (автор) з Ченнаї, Індія, 23 лютого 2019 року:

Дякуємо Умеш Чандрі Бхатт за ваші цінні коментарі. Сподіваюся, для вас з’явилася якась нова інформація.

Умеш Чандра Бхатт з міста Харгар, Наві Мумбаї, Індія, 23 лютого 2019 року:

Добре пояснили. Спасибі.

Мохан Бабу (автор) з Ченнаї, Індія, 01 лютого 2019 року:

Я згоден з вами Eurofile. Довгострокова перспектива є головною, якщо не єдиною вимогою бути успішним інвестором.

Ліз Вествуд з Великобританії 20 січня 2019 року:

Ваша стаття відбиває враження, яке я підібрав щодо запасів. А саме, що ви повинні бути на ринку довгостроково, щоб досягти загальних великих прибутків.