Посібник для інвестора щодо різних класів акцій та акцій

У цій статті буде розкрито різні типи акцій та акцій, щоб ви могли робити розумний вибір інвестицій.

Фото автора Lorenzo Cafaro з Pexels

Не всі акції компанії однакові.

Коли ми думаємо інвестувати в акції компанії, ми не часто розуміємо, що компанії можуть випускати різні типи акцій - і що має значення, в які ви інвестуєте.

Компанії можуть випускати різні класи акцій. Вони можуть мати дуже різні права та переваги. Якщо ви намагаєтеся заробляти гроші, інвестуючи в акції, ви повинні розуміти різні класи та плюси та мінуси кожного.

Майте на увазі, що не всі компанії випускають усі класи акцій. Деякі матимуть лише звичайні акції (визначення з’являється). Крім того, різні юрисдикції іноді мають різну термінологію для різних класів.

У наступних розділах будуть описані найпоширеніші класи акцій, їх характеристики та переваги та недоліки для інвесторів.

Звичайні акції

Це ті акції, про які думає більшість із нас. А більшість компаній випускають лише звичайні акції.

Ці акції дають вам:

право голосу в рішеннях компанії,
частка виплачених дивідендів та
частка активів, якщо компанія припиняється.

Хоча навіть у межах звичайних акцій компанії іноді випускають різні звичайні акції.

Іноді вони мають різну номінальну вартість акцій. Це дає різні права голосу.

Якщо ви володієте 10 акціями 10c в компанії, у вас є лише 1 долар частки номінального капіталу, але у вас 10 голосів. Якщо у мене є одна акція в розмірі 1 долар, я виплачую такі ж виплати дивідендів, як і ви. Але я маю лише один голос.

Крім того, компанії іноді випускають різні пакети акцій (наприклад, акції A та B), які можуть обрати різних членів правління. Можливо, це був спосіб забезпечення представництва деяких міноритарних акціонерів або результат злиття, сплаченого акціями.

Інвестування в звичайні акції дає вам частку в майбутньому прибутку компанії. Але ви ризикуєте втратити частину або всі свої гроші, якщо компанія розпадеться, або навіть якщо вона буде боротися в майбутньому.

Якщо ви можете дозволити собі заблокувати свої гроші на розумний проміжок часу, інвестиції в диверсифікований портфель простих акцій історично давали найкращу віддачу ваших грошей порівняно з іншими класами активів.

Rawpixel на Pexels

Акції, що не мають права голосу

Акції без права голосу ідентичні звичайним акціям, за винятком того, що вони не мають права голосу.

Вони, як правило, видаються працівникам як частина схем заохочення акцій, щоб уникнути поганого контролю над компанією.

Акції, що не мають права голосу, виплачуватимуть дивіденди так само, як і звичайні акції. Зазвичай вони можуть продаватися настільки ж (якщо їх також не можна погасити), але вони можуть торгуватися з невеликою знижкою, якщо ринок оцінює права голосу.

Здебільшого більшість інвесторів не мають безпосередньої потреби у виборчих правах. Але це може бути важливим контролем, щоб переконатись, що компанія не працює так, що суперечить вашим інтересам.

Привілейовані акції

Привілейовані акції отримують першу перевагу щодо виплат дивідендів, звідси і назва. По суті, інвестори в привілейовані акції обмінюють певніші виплати проти відмови від певного потенціалу зростання в майбутньому.

Виплата дивідендів зазвичай фіксується в правилах заздалегідь як певний відсоток від номінальної вартості. На відміну від звичайних акцій, ці дивіденди не збільшуватимуться з результатами діяльності компанії. Але вони впадуть, лише якщо компанія зазнає серйозних проблем.

Ці відмінності роблять привілейовані акції трохи схожими на гібрид між корпоративними облігаціями та акціями.

Наприклад, на відміну від боргу, компанія не повинна виплачувати за відсутності прибутку. Але, як і корпоративні облігації, зазвичай привілейовані акції не мають права голосу (якщо дивіденди не були виплачені) або частки в будь-якому надлишку, коли компанія припиняється.

Позитивом є:

Як і облігації, привілейовані акції дають вам більш певну віддачу.
Вони також дають вищі грошові виплати за вкладену одиницю порівняно зі звичайними акціями.

На нижній стороні:

Вони не настільки надійні, як облігації.
Вони не мають потенціалу зростання звичайних акцій.

Відстрочені звичайні акції

Це акції, які отримують дивіденди лише в тому випадку, якщо за звичайні акції була виплачена мінімальна сума.

Відстрочені звичайні акції будуть добре працювати, якщо компанія зростатиме і отримуватиме все більший рівень прибутку. Якщо трапиться навпаки, вони можуть взагалі нічого не отримати.

Хоча привілейовані акції мають менший ризик, ніж звичайні акції, відстрочені звичайні акції є більш високим ризиком. Оскільки, загалом кажучи, інвестиції з підвищеним ризиком мають вищу віддачу для компенсації, а активи з меншим ризиком мають таку ж нижчу віддачу, слід очікувати:

Повернення привілейованої акції <Повернення звичайної спільної акції <Відкладена повернення звичайної акції

Принаймні в середньому та довгостроково. Для конкретної компанії фактична віддача буде залежати від того, що станеться з цією компанією.

Відносний ризик та винагорода різних типів акцій



Тип акції	Ризик	Нагорода
Звичайний	Середній	Середній
Перевага	Низький	Високий
Відкладений звичайний	Високий	Низький

Піксабай

Акції управління

Управлінські акції, як правило, є звичайними акціями, але з додатковими правами голосу, щоб керівництво могло зберегти контроль над компанією.

Цю стратегію використовував Марк Цукерберг, щоб зберегти контроль над Facebook.

За визначенням, вони не будуть доступні звичайним інвесторам, таким як ви та я. Але варто знати, чи існують вони для компаній, в які ви інвестуєте. Чи раді вам, що керівництво може ігнорувати своїх акціонерів? Це добре, оскільки це дозволяє їм робити правильний стратегічний вибір без втручання? Або це погано, тому що керівництво не підзвітне своїм інвесторам?

Акції для голосування, капіталу та дивідендів

Іноді компанії навіть ділять свої частки на три типи:

той, хто має право голосу,
один з правами на надлишок капіталу та
той, хто має право на дивіденди.

Це має дозволити розподіл цих прав на замовлення між інвесторами.

Зазвичай це робиться у приватних компаніях для конкретних інвесторів. Акції, які ви купуєте через свого брокера, навряд чи будуть створені таким чином. Але майте на увазі, що це можливо, і не робіть припущень. Як і при будь-яких інвестиціях: прочитайте дрібний шрифт.

Просте резюме

Якщо всі ці різні класи та їх плюси та мінуси здаються заплутаними, ось три ключові речі, які потрібно знати та пам’ятати.

Компанії можуть мати різні класи акцій з різними правами та перевагами.
Зрозумійте, якими правами та перевагами володіють придбані вами акції та чи вони для вас важливі.
Також зрозумійте, як інші цінують ці права та переваги, оскільки це впливає на те, наскільки легко буде продати ці акції.

Запам’ятайте ці три, і ви зможете зрозуміти те, що вам потрібно знати - поки ви читаєте дрібний шрифт.

Заключна примітка

Ця стаття подана як інформація, і нічого в ній не слід сприймати як фінансову пораду. Можливо, ви хочете проконсультуватися з фінансовим радником у вашій юрисдикції, який зможе надати поради на основі ваших обставин.

Щасливого інвестування!