Як отримати грошові дивіденди, виплачені з акціями або без них

Важко повірити, чи не так? Як можна отримати виплачені дивіденди готівкою, якщо він не володіє запасами?

Так, це можна зробити, і насправді це роблять тисячі людей у фінансовому світі. У цій статті буде описано процес того, як це робиться.

Звичайно, найпростіший спосіб отримати грошові дивіденди - це потрапити в акції, які виплачують дивіденди регулярно, наприклад, щокварталу, півроку чи щороку. Але ці виплати дивідендів невеликі, і якщо ви не вкладете мільйони доларів у ці акції, ви навряд чи можете на них жити.

Про що я буду говорити, це про те, як генерувати регулярні, вищі готівкові платежі від компаній, які мають або не володіють акціями цих компаній.

Як?

Продаючи колл і пут опціони на акції, якщо у вас є акції, або готівку, якщо у вас немає акцій.

Гроші, отримані від продажу опціонів, схожі на отримання дивідендів від цих компаній стільки разів, скільки завгодно. Ви диктуєте час, який бажаєте отримувати. Короткострокові варіанти платять менші суми, тоді як довгострокові пропонують більші виплати.

Ви можете продавати опціони компаніям, які вже регулярно виплачують дивіденди, або компаніям, які взагалі ніколи не виплачують дивіденди. Продаючи опціони за акціями, не має значення, виплачує чи не виплачує дивіденди основна акція.

Для тих, хто значною мірою покладається на дивіденди як на джерело додаткового або основного доходу, продаж опціонів проти акцій, якими вони вже володіють, безсумнівно, значно збільшить їх дохід.

Ось як це працює, коли ви маєте власні запаси

Торгова система отримання грошових коштів із запасів, що належать, добре відома у світі, що інвестує в акції, як покритий опціонний продаж. Це торгова техніка продажу опціонів кол за акціями, якими володіє.

Скажімо, ви володієте акціями деяких відомих компаній, що виплачують дивіденди, таких як Bank of America (BAC), Microsoft (MSFT) або AT&T (T). На сьогодні, як ця стаття написана в червні, запаси BAC становлять 30 доларів. За останні чотири квартали компанія виплатила дивіденди в розмірі 0,12 дол. США за акцію за квартал або загалом 0,48 дол. США за дванадцять місяців.

Якщо припустити, що інвестор придбав BAC сьогодні за його поточною ціною акцій 30 доларів з розрахунком на отримання певних дивідендів від його інвестицій. Якщо ціна акцій BAC залишалася незмінною, не рухаючись сильно вгору чи вниз протягом наступних кількох місяців, інвестор не проти і щасливий, що він щоквартально виплачує дивіденди в розмірі 0,12 долара за акцію. За один рік дивіденди становитимуть 0,48 дол. США, що означає рентабельність інвестицій у мізерних 1,6 відсотка. Майже за тією ж ставкою, яку отримували б готівкою за паркування в грошовому фонді CD. Невже не все так чудово?

Виплачені готівкові дивіденди BAC; з Опціями проти Без опцій

А тепер давайте розберемося, що може продати опціони для підвищення прибутковості дивідендів, використовуючи систему продажу опціону за викликом. Дивлячись на опціонні ланцюги на BAC, існує безліч варіантів опціонів для продажу в різні місяці дії. Коротший термін дії пропонує менші премії (ціни), ніж довший термін дії.

Варіанти липня BAC закінчуються приблизно через місяць. Вартість опціону на виклик 31 липня має ціну 0,43 дол. США, а виклик 32 липня - 0,20 дол. Дзвінок 31 липня дає вам прибуток 1,4%, тоді як 32 липня - нижчий 0,7%. Це щомісячні прибутки, коли опціони закінчуються в третю п’ятницю липня.

Якщо ми перейдемо до закінчення серпня, премії стануть набагато кращими. Заклик до страйку 31 серпня становить 0,65 дол. США, а страйк 32 - 0,35 дол. США за прибутки 2,1% та 1,2% відповідно. Це повернення протягом приблизно шістдесяти днів.

Тепер давайте розглянемо найгірший сценарій, коли ви обираєте 60 днів із 32 страйками замість 31 страйку. Якщо припустити, що ціна акцій BAC підтримується на середньому рівні близько 30, а ви продаєте опціони на виклики кожні два місяці (закінчення 60 днів) приблизно на рівні 0,35 дол. США, це означає приблизно 8% на рік лише від грошового доходу від опціону. Додайте до цього 1,6% готівкових дивідендів, виплачених за той самий 12-місячний період, і ви отримаєте в цілому 9,6% готівкової рентабельності запасів BAC. Хіба це не набагато краще, ніж просто утримувати акції та покладатися на прибуток від дивідендів у розмірі 1,6%?

Найкращий варіант продажу 60-денних опціонів на виклик за ціною виклику 31, яка ближча до ціни акцій BAC 30, дасть приблизно 13% лише на опціонах. Додайте дохідність дивідендів 1,6%, і це підвищує рентабельність інвестицій до 14,6%.

ПРИМІТКА. При продажу опціонів на виклик акцій, що перебувають у власності, чим ближча ціна виходу (31) до поточної ціни акцій (30), тим вища дохідність, але більша ймовірність здійснення акцій. Більш безпечним методом проти можливих вправ є продаж страйків, які віддалені від поточної ціни акцій, як страйк 32.

Виплачені готівкові дивіденди AT&T; з Опціями проти Без опцій

Ось ще один приклад того, як продаж опціонів на акції, якими ви володієте, збільшить ваші доходи від дивідендів у грошовій формі.

На сьогодні акції AT&T (T) котируються на рівні $ 34 у червні. Він виплачував щоквартальні дивіденди у розмірі 49–50 центів у середньому близько $ 2,00 на рік за приємну дохідність у розмірі 5,8%, виходячи з поточної ціни.

Опціон кол-пропозиції від 35 липня має премію за ставку в розмірі 0,69 дол. США, тоді як страйк 36 становить 0,41 дол. США при щомісячній віддачі 2% та 1,2% відповідно. Щоб бути безпечнішим від можливих вправ, подальші серпневі страйки 36 та 37 триватимуть по.69 та.47, приносячи 60-денну віддачу приблизно 2% та 1.4%. Моїм особистим вибором було б обрати опціон кол-ва 37 серпня за 0,47 долара.

Щорічно повертаючи готівкові прибутки, опціони на 60 днів у розмірі приблизно 2,80 дол. США (.47 кожні 2 місяці) плюс регулярні грошові дивіденди у розмірі 2,00 дол. США (0,50 на квартал) дають нам загальний річний дохід у розмірі 4,80 дол. США.

Це 14% рентабельності поточної ціни AT&T у 34 долари проти меншої рентабельності 5,8% без продажу опціону.

Давайте подивимось на корпорацію Microsoft і побачимо, які цифри. На момент написання цієї статті в червні MSFT торгується за поточною ціною 101 долар. Оскільки мені подобаються 60-денні опціони, оскільки я можу відібрати удари, що знаходяться далі від поточної ціни, я піду на опціон виклику серпня 105 о 2.05, який у річному вираженні може становити десь близько 12,30 доларів

MSFT виплачує щоквартальні дивіденди приблизно.42 за акцію, що дає загальну суму 1,68 дол. США на рік або дохід 1,6% від поточної ціни акцій 101 дол. США. Річний дохід від комбінованих опціонів та дивідендів становить близько 13,98 доларів США, що дає приємну комбіновану ставку в 13,8%. Тут ми знову порівнюємо 1,6% доходу лише від дивідендів проти 13,8% комбінованого доходу від дивідендів та опціонів.

Звичайно, згадані вище запаси не завжди залишаються на одному рівні цін протягом усього року. У реальному житті запаси постійно коливаються, і тому теоретичне порівняння вище може не завжди застосовуватися.

Добре, тоді давайте розглянемо реальні історії хвороби.

У січні 2015 року акції BAC торгувалися на рівні близько 16,98 доларів. Протягом наступних двох років до грудня 2016 року акції виплатили загалом $ 0,45 дивідендів у грошовій формі. Крім того, протягом цього дворічного періоду запас коливався вгору і вниз, і в грудні 2016 року вартість коштувала близько 22,10 доларів.

Нова ціна на $ 5,12 вища, ніж два роки тому, і коли додаються дивіденди в розмірі 0,45 долара, акції приносять загальну віддачу $ 5,57, перетворюючись на прибутковість 33% від початкової ціни в січні 2015 року в $ 16,98.

А тепер погляньте на це порівняння. У той же дворічний період життя BAC інвестор міг продати опціони кол і пут, коли акції кружляли вгору і вниз. Загальний дохід від продажів опціонів кол і пут склав би $ 4,75. Додавання грошових дивідендів у розмірі 0,45 дол. США та подорожчання ціни на 5,12 дол. США (від ціни акцій, проведеної в грудні 2015 р.) Дасть нам загальний виграш у 10,32 дол. США.

Це повернення на 61% від початкової ціни в січні 2015 року в розмірі 16,98 доларів. Звичайно, набагато краще, ніж 33% рентабельності без опціонів.

Ось ще один приклад. У січні 2015 року AT&T (T) торгувалася на рівні близько 33,40 доларів США. За дворічний період до грудня 2016 року вона виплатила загальні грошові дивіденди у розмірі 3,86 доларів США. У грудні 2015 року ціна акцій становила $ 42,53 при чистому підвищенні ціни акцій у $ 9,13. Додавання грошових дивідендів дало акціонеру загальний прибуток у розмірі 12,99 доларів за ціною в грудні 2016 року.

Це загальна віддача на 39% від початкової ціни в січні 2015 року.

Інвестор, який також придбав акції AT&T у січні та постійно продавав опціони кол-пут і опціони аж до грудня 2016 року, досяг набагато кращої рентабельності на 52%, обчисленої наступним чином:

виграш у ціні $ 9,13 + дивіденди $ 3,86 + продаж опціонів $ 4,50 = $ 17,49. Загальний прибуток становить 52% від початкової інвестиції в розмірі 33,40 доларів США

Ось як це працює, коли ви не володієте запасами

Зараз ми дійшли до тієї частини цієї статті, яка, швидше за все, привернула багатьох читачів до цього твору. Як отримати грошові дивіденди, виплачені без володіння акціями.

Тут немає секрету. Ви можете отримувати готівкові платежі з акцій, якими ви не володієте, просто застосувавши на практиці систему торгів опціонами, відому як продаж опціонів на пут-опціони під заставу готівки , яку також називають продажею покритих путів . Якщо ви стежили за деякими моїми статтями, то побачите, що ця торгова стратегія згадується у багатьох моїх матеріалах.

Приступимо до роботи на прикладі.

На рахунку брокера у Джона Доу є 50 000 доларів готівки. Він прагне інвестувати цю суму в кілька акцій, що виплачують дивіденди, для отримання грошових доходів з цього невикористаного готівкового фонду.

Замість того, щоб купувати кілька акцій, щоб скласти свій портфель виплат дивідендів, він може, як альтернативу, використати 50 000 доларів для забезпечення або покриття опціонів на продаж декількох акцій, фактично не купуючи жодних акцій. Ось як це робиться.

Це на початку травня. Джон дивиться на International Paper Company (IP) і бачить, що її акції зараз торгуються за ціною 52 долари. Опціонні мережі на червень показують, що він може продати 50-червневі ставки з премією в 0,84 долара, що закінчується через шість тижнів, у третю п’ятницю червня.

Він продає 4 контракти (4 контракти = 400 акцій) із 50 червня, використовуючи $ 20 000 своїх грошових коштів для забезпечення 4 контрактів. Продаж генерує загальний приплив грошових коштів у розмірі 336 доларів (0,84 ставки премії x 400 акцій).

Скориставшись 20 000 доларів з готівкового фонду Джона в 50 000 доларів, він далі переглядає опціонну мережу Walmart Stores (WMT) і знаходить, що ставка на 82,5 червня з премією 1,83 долари йому подобається. Ціна акцій WMT становить 84 долари, коли він продає 2 контракти (еквівалентно 200 акціям) опціону 82,5, що генерує 366 доларів за цією операцією. Ця торгівля використовувала 16 500 доларів залишку залишку готівки Джона для забезпечення 2-х контрактів.

У Джона ще залишилося 13 500 доларів від початкових 50 000 доларів. Він знову робить черговий продаж опціону. Цього разу він обирає корпорацію XYZ. Червень 67 ставить премію в розмірі $ 1,30, коли запас XYZ становить $ 67,50. Він продає 2 контракти, генеруючи 260 доларів під заставу 13 400 доларів його залишкового початкового капіталу.

Нижче наведено короткий опис грошових надходжень та виплат Джона.

Як видно з наведеної вище таблиці, Джон в цілому отримав $ 962 грошових доходів від продажу опціонів. Термін дії опціонів закінчується через 6 тижнів, після чого він може знову написати або продати нові варіанти ще протягом 4 - 6 тижнів.

Дохід, який Джон приніс 962 долари, являє собою прибуток у розмірі 1,92% від його капіталу в 50 000 доларів за шість тижнів. У річному вираженні це призводить до прибутку близько 16,6%.

Якби він володів чотирма акціями у наведеному вище прикладі і отримував грошові дивіденди щокварталу, його загальний річний дивіденд з них склав би приблизно 1000–2000 доларів. Без продажу опціонів це приблизно 2-4% рентабельності його капіталу в 50 000 доларів. Далекий крик від приблизно 16% віддачі від продажу путів без володіння запасами.

І найкраще, оскільки Джон не вкладав свій капітал у володіння акціями, його готівка весь час залишається ліквідною. Джон може отримати доступ до своєї готівки в будь-який час після закінчення терміну дії кожного варіанту. Або, якщо він хоче отримати доступ до своїх грошових коштів до закінчення терміну дії будь-якого з опціонів на акції, він може просто ліквідувати позицію, викупивши опціон пут і закривши торгівлю.

Не знайомі з параметрами?

Побачивши приголомшливі переваги опціонів у формуванні кращих ставок за ваші гроші, вам належить вивчити варіанти. Існує багато книг, веб-сайтів, блогів та статей на тему акцій.

Для початківців студентів я настійно рекомендую книгу "Торгівля опціями: Посібник із стратегій для початківців". Ця книга досить коротка, щоб дозволити новачкові почати роботу в найкоротші терміни. Однією з важливих особливостей є розділ про те, як уникнути помилок у сфері опціонів.

Після того, як ви добре зрозуміли, як працюють варіанти, вам слід перейти на просунутий рівень із книгою «Повне керівництво з продажу опціонів». Я читав цю книгу кілька разів у пошуках книг та матеріалів, щоб рекомендувати тим, хто прагне дізнатися, як працює опціональний продаж. Це одна з найкращих книг, з якими я стикався для простоти та повноти.

ЗАМОВЛЕННЯ

Будь-яка інформація, що стосується торгівлі акціями та опціонами, включаючи приклади використання фактичних даних про цінні папери та ціни, призначена виключно для ілюстративних та навчальних цілей і не повинна тлумачитися як повна, точна чи актуальна. Автор не є біржовим посередником або фінансовим радником і як такий не підтримує, не рекомендує та не вимагає купівлі чи продажу цінних паперів. Зверніться до відповідного професійного радника для отримання більш повної та актуальної інформації.