Страхування від інвестиційних збитків? чи є таке?

На жаль, поки що немає жодної компанії, яка би взяла на себе ризик запропонувати страхування втрат акцій інвесторам. Але, незважаючи на відсутність організації, яка пропонує захист від втрат запасів, ми все одно можемо зробити це, використовуючи інноваційний метод забезпечення цього страхування ми самі.

Як? З біржовими опціонами!

Опціони на акції як страховий захист

Так, біржові опціони мають цю особливість захисту інвестицій у акції, і вона регулярно використовується як приватними, так і інституційними інвесторами.

Захисне покриття може бути повним або частковим залежно від того, наскільки захист бажає. Як і будь-який інший вид страхування, загальне покриття надзвичайно дороге. Чим більше захист, тим вище страховий внесок. Насправді при деяких видах страхування неможливо отримати стовідсотковий загальний захист, навіть якщо хтось готовий платити дуже високу премію. Страхова компанія просто не піде на ризик.

Подібним чином, використовуючи варіанти як страховий захист від втрати запасів, можна надати собі достатнє страхове покриття, але, можливо, не 100 відсотків загального захисту. Перш ніж продовжувати цю тему, поговоримо про те, кому потрібно покрити втрати запасів.

Кому потрібне покриття втрат акцій?

У більшості випадків, коли інвестор використовує опціони як страховий захист, він має намір захистити ПРИБУТКИ. Це вже отриманий прибуток, який хочеться захистити від збитків. Очевидно, що найкращий спосіб захистити зароблений прибуток - це ліквідувати акції та заробити прибуток.

Але в багатьох випадках, або через природну схильність людини до жадібності або бажання отримати більший прибуток, інвестор хоче триматися на своїх запасах в надії на те, що щедрота продовжиться. У цьому випадку має сенс застосувати якийсь захист від розвороту на ринку. Це можна зробити кількома способами.

Придбати Puts Mug

Спосіб No1 - Купівля путів

Це найпростіший, досить поширений, найефективніший, але найдорожчий метод захисту від втрат запасів. Якщо ви вже маєте деякі базові знання про те, як працюють опціони, ви повинні знати, що купівля путів дає вам право продати свої акції за заздалегідь визначеною ціною, незалежно від того, наскільки низька ціна акцій може впасти.

Приклад: Якщо ви придбали Advance Micro Devices (AMD) на початку 2016 року, скажімо в квітні, ціна акції тоді становила 2,70 доларів, а якщо ви купили 1000 акцій, загальна сума інвестицій склала 2700 доларів. Сьогодні, жовтень 2017 року, як написано цю статтю, акції зараз коштують $ 13,23. Зараз ваші інвестиції в 2700 доларів збільшились до 13 230 доларів США із загальним чистим прибутком 10530 доларів.

Ви опиняєтесь у скрутному становищі. Ви ліквідуєте свою позицію зараз і несете додому вже отриманий прибуток, чи вам слід залишатися в грі і сподіватися, що AMD продовжить свою тенденцію до зростання?

Ви вирішили протриматися на акціях ще місяць і подивитися, як AMD працює протягом цього періоду. Тим часом ви захищаєте свій прибуток, купуючи пути як хеджування проти можливого виникнення розвороту ціни.

Ви дивитесь на таблицю ланцюгів опціонів AMD нижче і бачите, які опціони путів доступні.

Третій тиждень листопада виглядає добре, і ви визначаєте, що для вас діє 14 страйк (договірна ціна). Це означає, що ви гарантовано продаєте свої акції AMD за 14 доларів незалежно від того, наскільки низько знижується ціна акцій. Ця страховка діє до третьої п’ятниці листопада, коли ви повинні вирішити, чи продавати свої акції за 14 доларів, якщо припустити, що запаси опустилися нижче 14 доларів. Або, якщо запас перевищує 14 доларів, ви можете продовжувати утримувати свої акції та купувати нову страховку.

Дивлячись на ланцюжок опціонів нижче ставки від 14 листопада, ціна запитання становить 1,43 долара. Як ви знаєте, ви платите ціну продажу при купівлі-продажу за ціною заявки при продажу акцій або опціонів. Загалом ви платите 1430 доларів за свою страховку. Жорстка ціна, яку потрібно заплатити приблизно за 30 днів страхового покриття. Але невелика ціна за хороший нічний сон з гарантією захисту прибутку.

Ви гарантовано зможете продати свої акції AMD за 14 доларів за акцію, незалежно від того, наскільки низькі запаси можуть впасти аж до третьої п’ятниці листопада, коли термін дії вашої страхової пропозиції (опціону) закінчується.

Тепер перейдемо до інших методів страхування своїх запасів від втрат.

Спосіб №2 - Продаж покритих дзвінків

Це більш економічний спосіб отримання страхування для акцій, які зросли в ціні. Недоліком тут є те, що ви обмежені будь-яким потенційним подальшим зростанням ціни акцій.

Як ви знаєте, придбання опціону за викликом дає вам право, але не зобов’язання купувати акції за заздалегідь визначеною ціною протягом певного періоду в майбутньому. Отже, як продавець опціону кол, ви зобов’язані продати акції за заздалегідь визначеною ціною до або до закінчення терміну дії опціону.

Оскільки, як продавець, ви змушені продавати свої акції за фіксованою погодженою ціною (опціонна ціна страйку), ви, отже, обмежуєтесь продавати акції за цією ціною, незалежно від того, наскільки висока акція продовжує дорожчати. Це один із мінусів цієї дешевої страховки.

Іншим недоліком є те, що страхування, яке пропонує цей метод, є досить незначним, якщо ціна акцій стрімко падає вниз. Ви покриваєте лише ту саму суму премії, яку ви отримали від продажу опціону за викликом. Детальніше про це в абзаці за прикладом нижче.

Перевагою є те, що ви не платите за цю страховку і фактично збираєте гроші в процесі. Ось чому покрите написання викликів або закрите продаж дзвінків також добре відоме як засіб отримання доходу від власності на акції.

Покрите письмове дзвінок фактично використовується більше для його здатності приносити дохід від володіння акціями, а не як захист або страхове покриття від падіння ціни акцій.

Приклад: Використовуючи той самий сценарій акцій AMD, ви отримуєте великий прибуток, оскільки акції зараз торгуються за поточною ціною $ 13,23. Дивлячись на вищеописаний ланцюжок опціонів, ви можете продати аукціон 14 листопада за ціною заявки 0,70 доларів США та зібрати 700 доларів за 10 контрактів (1 контракт - це 100 акцій).

Ви щойно отримали дохід у розмірі 700 доларів від своїх акцій, але також створили обмеження в 14 доларів на ціну, за якою ви повинні продати акції. Якщо ціна продовжуватиме підніматись вище 14, скажімо 15, 16, 17 або більше, ви не будете брати участь у вищих цінах, оскільки ви зобов’язалися продати свої акції AMD за узгодженою ціною страйку 14.

Звичайно, існує система обходу цього обмеження за допомогою процесу розгортання опцій закриття та прокатки, які закінчуються. Процес розгортання детально описаний в одній з інших моїх статей на веб-сайті HubPages.

Більше, ніж обмеження вищої ціни, більшим мінусом написання дзвінків, оскільки страховка, є його нездатність захистити від постійного падіння ціни акцій.

Якщо AMD втратить пару і почне знижувати свою ціну, у вас немає захисту поза ціною дзвінка, який ви продали. Це означає, що ви захищені лише до $ 0,70 від зниження ціни, яка була сумою, яку ви отримали, коли продали дзвінок, або $ 12,53 (поточна ціна 13,23 за мінусом 0,70 проданого дзвінка). Менше 12,53 доларів ви втрачаєте прибуток за кожне падіння очок.

Підводячи підсумок, я б не вважав написання дзвінків хорошим засобом страхування від розвороту ціни акції. Але написання дзвінків - це відмінна стратегія як засіб для отримання доходу від ваших запасів.

Метод No3 - Ініціювання наказу про зупинку втрат

Я вважаю, що мені не потрібно багато говорити про те, як користуватися цією функцією для обмеження потенційних втрат на акції. Це, мабуть, найбільш широко застосовуваний захист від втрат від падіння ціни акцій.

Проблема цієї функції полягає в тому, що акція постійно гнуться, постійно йде вгору і вниз. Якщо ціна "стоп-лосс" занадто наближена до поточної ринкової ціни, це може бути ініційовано передчасно, і інвестор тоді вийде з гри. Тоді акції можуть обернутися і продовжувати вищі, втрачаючи для акціонера можливість отримати більший прибуток.

Спосіб №4 - Купівля опціонів на дзвінки

За цим методом людина виходить зі своєї акції, продаючи всі свої акції за вигідною ціною і використовуючи невелику частину свого заробленого прибутку для покупки довгострокових опціонів на кол. Мета полягає в тому, щоб бути все ще в грі, якщо запас продовжить свою сильну ефективність.

Використовуючи AMD знову як наш приклад, з його поточною ціною, яка зараз становить 13,23 дол. США, ви можете просто продати акції та використати частину заробленого прибутку в 10 530 доларів США для оплати довгострокового опціону на виклик, який закінчується, скажімо, через шість місяців від сьогодні.

У першому методі страхування, описаному в No 1 вище, ви купували пакети для захисту своїх запасів, витрачаючи 1430 доларів на страхове покриття трохи більше 30 днів. Ліквідувавши свої акції та використовуючи прибуток у розмірі 1485 доларів, ви могли придбати 9 контрактів за дзвінками у квітні 2018 року із страйком 14 за ціною попиту 1,65 (див. Ланцюжок опціонів за квітень 2018 року нижче). Поки ви витрачаєте трохи більше, ніж купуєте пути, як у №1, ваші квітневі дзвінки забезпечують страхове покриття на шість місяців, а не лише на один місяць з опціонами на пут.

Основна різниця між цим методом та методом №1 полягає в тому, що за допомогою цього методу ви тримаєте лише опціони виклику, тоді як за номером 1 ви все ще володієте акціями AMD. Володіння акціями дасть вам більше потенціалу для отримання прибутку, ніж опціони кол.

Як?

Якщо ціна акцій продовжуватиме зростати, але набагато повільнішими темпами, ви все одно продовжуватимете збільшувати свій приріст за копійки або долар за долар, якщо у вас були акції. Це не було б правдою щодо опцій виклику, які ви придбали за ціною OTM. Через занепад часу, ваші опції виклику поступово втрачають цінність з часом.

Отже, якщо акції не відбудуться різкого та агресивного зростання ціни протягом найближчих шести місяців, опціони на купівлю з часом втратять вартість або оцінять дуже мало. Але оскільки оцінка вартості опціону не була вашим наміром, перш за все, а лише як допоміжна вигода для страхового покриття, тому мало значення, якщо вона взагалі не оцінена.

Ще однією перевагою продовження володіння акціями за методом страхування №1 є те, що якби це була акція, яка регулярно виплачує дивіденди (AMD - ні), ви б продовжували отримувати дивіденди до тих пір, поки у вас є акції.

Тепер ми вдаємось до останнього з різних методів страхування втрат акцій.

Спосіб №5 - Ініціювання розвороту коміра

Ось де це дещо ускладнюється. За визначенням, спред-комір - це стратегія торгівлі опціонами, коли той, хто володіє акціями базової акції, купує захисні пути і одночасно продає опціони на кол, щоб компенсувати вартість куплених путів. Коротше кажучи, це техніка використання покритих опціонів на кол для фінансування витрат на придбання захисних путів, описаних у Методі №1.

Якщо ви хотіли придбати довшу, дорожчу страховку на страхування, скажімо, термін дії 6 місяців, замість лише одного місяця, як зазначено в Методі № 1, ви можете зробити це, сплативши лише невелику мінімальну премію.

Ви можете придбати страйк 13 квітня 2018 року за 1,75 і продати дзвінок 14 квітня за 1,61, заплативши лише 0,14 за шість місяців захисного покриття або загалом лише 140 доларів за всі ваші 1000 акцій. Але це обмежує ваше зростання до максимальної ціни лише 14, за якою ви повинні продати свої акції. Звичайно, ви можете продати дзвінки 15 або 16 квітня, тим самим збільшуючи свій верхній ліміт, але ви б також збільшували свої преміум-платежі. Якщо ви придбали 13 квітня путівку за 1,75 і продали дзвінок 16 квітня за 0,95, то премія, яку ви сплачуєте, становила б 0,80 доларів США. Акції повинні були зрости до 16 доларів до здійснення вашого дзвінка 16 квітня.

Отже, у вас це є. П’ять різних стратегій страхування вашого портфеля акцій від збитків.

ПРИМІТКА:

Будь-яка інформація, що стосується торгівлі акціями та опціонами, включаючи приклади використання фактичних даних про цінні папери та ціни, призначена виключно для ілюстративних та навчальних цілей і не повинна тлумачитися як повна, точна чи актуальна. Автор не є біржовим посередником або фінансовим радником і як такий не підтримує, не рекомендує та не вимагає купівлі чи продажу цінних паперів. Зверніться до відповідного професійного радника для отримання більш повної та актуальної інформації.

Запитання та відповіді

Питання: Який найкращий спосіб захистити свої запаси від втрат?

Відповідь: Пропоную вам ще раз уважно прочитати статтю. Він показує плюси і мінуси кожного методу страхування залежно від вашої толерантності до ризику, цілей прибутку та інвестиційних цілей. Отже, мені було б важко запропонувати вам, який найкращий метод страхування.

Запитання: На скільки вище мали б зрости запаси AMD, щоб відшкодувати вартість страховки по методу №1?

Відповідь: Із поточної ціни в $ 13,23, ціна акцій AMD повинна була б піднятися до $ 14,66, щоб окупити вартість страховки в розмірі $ 1,43.